كيفية استخدام أسواق الائتمان المشفرة: فرصة اقتراض دورية

عملة جديدة شجاعة

البنية التحتية للإقراض اللامركزي وأسواق الائتمان في مكانها الصحيح لسوق الائتمان البديل الذي ينتقل عكس التقلبات إلى الاقتصاد الأوسع الذي يمكن أن يوفر فرصة للمستثمرين للاستفادة من الركود المشفر.

على غرار الطريقة التي يتم بها ربط الأسهم برموز الأمان ، يتم إصدار الديون أيضًا على blockchain مع الرموز التي تمثل شروط وأحكام المقرضين وتخلق فرصًا للربح للدائنين والمدينين وشركات التأمين والمراجعين في السوق.

التمويل اللامركزي هو مشهد جديد ومثير لاستكشافه بالعديد من الميزات والمفاهيم الجديدة وغير المألوفة ، لذلك سنتنقل هنا من منظور المقترض لأول مرة ، بدءًا من العملات الأساسية والبروتوكولات التي تمكنه من منصات الإقراض المختلفة ومن لوحات المعلومات المعنية للتعرف على المقاييس المهمة داخل أنظمتها. لحفظ أي ملاحظة تشويش ، توجد العديد من لوحات المعلومات لكل مشروع تم إنشاؤه بواسطة المجتمع والتي تستخدم صيغ / معلمات مختلفة قليلاً للوصول إلى نفس المقاييس ، لذلك يمكن أن يكون هناك بعض التباين في القيم عبر لوحات المعلومات.

مع ، بيت و WBTC

ملفوفة الأثير (WETH) هو رمز ETH ممثلة في عقد ERC20 المدعومة 1: 1 مع ETH ، التي تم إنشاؤها في العام الماضي. نظرًا لأنه تم إنشاء ETH بالعملة الأصلية الخاصة بـ Ethereum قبل أن يصبح ERC20 هو المعيار الصناعي للعقود الذكية ، فإن ETH لا يتوافق مع معايير ERC20 الخاصة بشبكتها وبالتالي لا يمكن تداولها في البورصات اللامركزية مقابل altcoins الأخرى المستندة إلى ERC20. يتم تحويل WETH إلى ERC20 مما يمنحه الكثير من الوظائف المماثلة للالتكوينين الآخرين ، ويتم قفل ETH الأصلي بينما يكون مكافئه في المتداول ولكن يمكن إعادة لفه مرة أخرى عن طريق تحويله مرة أخرى من خلال منصة غير مركزية مثل Radar Relay إلخ

يعد WETH حلاً متوسط ​​الأجل لمفارقة الامتثال هذه ، بينما يتم تحديث قاعدة بيانات ETH لجعلها متوافقة مع معايير ERC20 وغيرها من معايير ERC.

كما ذكرنا ، يمكن استخدام WETH على المنصات اللامركزية وعلى Maker DAO ، يمكن تجميعها مع صناديق الأثير المضمونة الأخرى لإنشاء PETH (Pooled Ether) الذي يتم تأمينه كضمان لسحب عملة DAI مستقرة. يمكن للمستخدمين تحويل الأثير إلى WETH باستخدام Radar Relay أو 0x Portal قبل تحويله إلى PETH على Maker DAO.

نظرة عامة على مقدار تجمع الأثير (PETH) في نظام Maker ونسبة PETH إلى WETH. مع نسبة P / W عند 1.0404 ، تكون PETH أقوى. المصدر: MKRTools

بدأت نسبة PETH / WETH عند 1.000 ويتم إنشاء PETH عند تصفية CDPs ؛ في عملية التصفية ، يتم فرض رسوم جزائية بقيمة 13 ٪ إضافية على ضمانهم ، ويتم تحويلها إلى DAI لتغطية ديونها. عند بيع الضمان يشتري DAI أكثر مما هو مطلوب لتغطية الديون ، فائض يشتري PETH. تعد نسبة PETH إلى WETH مقياسًا للتصفية الزائدة.

تم تشغيل Wrapped BTC (WBTC) مباشرة في الأسبوع الماضي وهو نفس الشيء تمامًا مثل WETH ، وهو رمز مميز لعملة البيتكوين الصادرة بموجب عقد ERC20 على شبكة Ethereum. يتم إصدار WBTC 1: 1 مع بيتكوين محتفظ به في الضمان من قبل حارس أمن متعدد.

إن أكثر حالات الاستخدام الأولي وضوحًا بالنسبة لـ WBTC هي جلب سيولة البيتكوين إلى البورصات اللامركزية التي توجد جميعها على شبكة Ethereum لتداول أزواج باستخدام bitcoin.

ومع ذلك ، تقوم WBTC بتوحيد Bitcoin لتنسيق ERC20 مما يفتح BTC حتى المزيد من مدفوعات التجار والاندماج في DApps. إن أكثر حالات الاستخدام الواعدة لشركة WBTC هي أسواق الائتمان والإقراض مثل Compoundand Dharma ؛ أو لإنشاء مشتقات مالية على dYdX أو Set Protocol. سننظر في هذه بمزيد من التفصيل في وقت لاحق.

ما هي أسواق الائتمان التشفير؟

البنية التحتية تنمو بسرعة لأسواق الائتمان المشفرة. مع إدخال مراكز الدين المضمونة (CDPs) ، أصبح صانع العملات المستقر DAI أداة تغيير في اللعبة والقوة الدافعة وراء أسواق الإقراض من خلال السماح للمستخدمين بحبس ETH الخاص بهم في CDPs وإصداره مع DMA USDcoin. للحصول على DAI ، يقوم معظم المستخدمين بنشر ضمانات لا تقل عن 1.5x قيمة ديونهم.

كان النمو في DAI وسوق العملات المستقر الأوسع نطاقًا المدعوم بالتشفير سريعًا للغاية وهو مؤشر على الإيمان بالنظام البيئي للتشفير. كما أن نقطة الاستقرار اللامركزية جزء لا يتجزأ من أسواق التنبؤ مثل Augur و Gnosis للدفعات والتسويات.

يظهر الرسم البياني أعلاه كلاً من العملات المستقرة المدعومة من العملة الأمريكية (USDT ، TUSD ، PAX ، USDC) والدولار الأخرى المدعومة من التشفير (DAI ، BitsUSD ، SUSD) اكتسبت الكثير من السيولة على مدار العامين الماضيين كما هو موضح على الرسم البياني المسجّل في الرسم البياني . منذ عام 2017 ، نمت كلاً من fiat و crypto المدعومة بأكثر من 100 مرة في الحجم اليومي ، وحتى بلغت المدعومة من تشفير 1000 مرة في عام 2018.

منذ إطلاقها في أوائل عام 2018 ، سرعان ما سيطر DAI على سوق فودكوين كوين المدعوم بالتشفير.

وبالنظر إلى السوق المدعومة بالتشفير ، لا يزال جزءًا صغيرًا من حجم الحزمة المدعومة من شركة fiat ، حيث أصبحت الآن واحدة من الشركات المهيمنة. يسيطر Maker DAI ، الذي بدأ منذ إطلاقه في كانون الثاني (يناير) 2018 ، الآن على حجم التبادل بين العملات المستقرة اللامركزية الطويلة الأمد ، SteemUSD و BitUSD. هذا دليل على ارتباطه القوي بالدولار ، وكذلك الأداة الجديدة التي يوفرها للنظام الإيكولوجي بما يتجاوز التجارة البحتة في البورصات المركزية.

بينما يمكن الحصول على DAI في بورصة ثانوية دون أي متاعب من إنشاء CDP ، فإن الاستخدام الرئيسي لإنشاء CDP هو الحصول على قرض بالدولار الأمريكي على حيازات الأثير ، على غرار قرض الأسهم المنزلية ، وتسديد هذا القرض في DAI ( تشفير USD).

هل بدأ صانع "الشيء الكبير التالي" في التشفير؟

بلغ Dai هذا الأسبوع علامة فارقة حيث يوجد الآن أكثر من مليوني ETH في نظام Dai الائتماني ، والذي يمثل أكثر من 92٪ من إجمالي Eth Wrap (WETH) و 1.91٪ من إجمالي إمدادات ETH. في وقت كتابة هذا التقرير ، مثل ما قيمته حوالي 218،000،000 دولار أمريكي من قيمة ETH التي تدعم أكثر من 75440،000 دولار من داي.

يعد MakerScan واحدًا من العديد من لوحات معلومات Maker ويظهر أن عدد CDPs الذي تم تصنيعه شهريًا قد زاد منذ نوفمبر.

ارتفع عدد مراكز الدين المضمونة (CDPs) الموجودة حاليًا إلى ما يقرب من 7441 تقريبًا منذ إنشائها في آذار (مارس) من العام الماضي ، وكانت الأشهر الثلاثة الماضية أشهر قياسية لإنشاء CDP جديدة. بين يناير وبداية فبراير ، كان هناك ضعف عدد CDP الجديد الذي تم إنشاؤه مقارنة بالشهر الأعلى التالي ، ديسمبر - يناير ، مع إنشاء 1866 عقدًا.

حقيقة أن شهر كانون الثاني (يناير) كان بمثابة رقم قياسي لـ 'تحويل' ETH إلى DAI (ويعرف أيضًا باسم crypto USD) ، فهي أكثر بروزًا بالنظر إلى أن سعر ETH كان في اتجاه هبوطي على مدار الشهر من مستوى مرتفع يبلغ 165 دولارًا تقريبًا إلى 106 دولارات حاليًا.

إما أن تكون هذه علامة على الاقتناع الصعودي لدى حاملي ETH في سعره المستقبلي أو ربما يتضاعف المتداولون لأسفل لتجنب استدعاء الهامش أو تصفيته من المراكز الأخرى. يعد مُنشئ CDP طويلًا بطبيعته حيث يتم إغلاقه بعيدًا كضمان ويجب على المنشئ الحفاظ على نسبة كافية من ETH إلى DAI لمنعهم من الحصول على "الهامش الذي يطلق عليه" وإرسال ETH المحبوس إلى المزاد.

تحرك سعر ETH (أعلاه) في مقابل كمية CDPs التي يتم إنشاؤها (أدناه).نظرة عامة على مقدار تجمع الأثير (PETH) في نظام Maker ونسبة PETH إلى WETH. مع نسبة P / W عند 1.0404 ، تكون PETH أقوى. المصدر: MKRTools

بدأت نسبة PETH / WETH عند 1.000 ويتم إنشاء PETH عند تصفية CDPs ؛ في عملية التصفية ، يتم فرض رسوم جزائية بقيمة 13 ٪ إضافية على ضمانهم ، ويتم تحويلها إلى DAI لتغطية ديونها. عند بيع الضمان يشتري DAI أكثر مما هو مطلوب لتغطية الديون ، فائض يشتري PETH. تعد نسبة PETH إلى WETH مقياسًا للتصفية الزائدة.

تم تشغيل Wrapped BTC (WBTC) مباشرة في الأسبوع الماضي وهو نفس الشيء تمامًا مثل WETH ، وهو رمز مميز لعملة البيتكوين الصادرة بموجب عقد ERC20 على شبكة Ethereum. يتم إصدار WBTC 1: 1 مع دعم bitcoin لها في الوصي اللامركزي.

إن أكثر حالات الاستخدام الأولي وضوحًا بالنسبة لـ WBTC هي جلب سيولة البيتكوين إلى البورصات اللامركزية التي توجد جميعها على شبكة Ethereum لتداول أزواج باستخدام bitcoin.

ومع ذلك ، تقوم WBTC بتوحيد Bitcoin لتنسيق ERC20 مما يفتح BTC حتى المزيد من مدفوعات التجار والاندماج في DApps. إن أكثر حالات الاستخدام الواعدة لشركة WBTC هي أسواق الائتمان والإقراض مثل Compoundand Dharma ؛ أو لإنشاء مشتقات مالية على dYdX أو Set Protocol. نحن ننظر إلى هذه بمزيد من التفصيل في وقت لاحق.

ما هي أسواق الائتمان التشفير؟

البنية التحتية تنمو بسرعة لأسواق الائتمان المشفرة. من خلال طرح مراكز الدين المضمونة (CDPs) ، أصبح صانع العملات المستقر DAI أداة تغيير في اللعبة والقوة الدافعة وراء أسواق الإقراض المشفرة الناشئة عن طريق السماح للمستخدمين بحبس ETH الخاص بهم في CDPs وإصداره مع DMA USD للحصول على DAI ، يقوم معظم المستخدمين بنشر ضمانات لا تقل عن 1.5x قيمة ديونهم.

كان النمو في DAI وسوق العملات المستقر الأوسع نطاقًا المدعوم بالتشفير سريعًا للغاية وهو مؤشر على الإيمان بالنظام البيئي للتشفير. كما أن نقطة الاستقرار اللامركزية جزء لا يتجزأ من أسواق التنبؤ مثل Augur و Gnosis للدفعات والتسويات.

يظهر الرسم البياني أعلاه كلاً من العملات المستقرة المدعومة من العملة الأمريكية (USDT ، TUSD ، PAX ، USDC) والدولار الأخرى المدعومة من التشفير (DAI ، BitsUSD ، SUSD) اكتسبت الكثير من السيولة على مدار العامين الماضيين كما هو موضح على الرسم البياني المسجّل في الرسم البياني . منذ عام 2017 ، نما حجم التداول المدعوم من شركة fiat بأكثر من 100 مرة من حيث الحجم اليومي ، في حين بلغ معدل التشفير المدعوم 1000 نقطة في بعض النقاط في عام 2018.

وبالنظر إلى السوق المدعومة بالتشفير ، لا يزال جزءًا صغيرًا من حجم الحزمة المدعومة من شركة fiat ، حيث أصبحت الآن واحدة من الشركات المهيمنة. يسيطر Maker DAI ، الذي بدأ منذ إطلاقه في كانون الثاني (يناير) 2018 ، الآن على حجم التبادل بين العملات المستقرة اللامركزية الطويلة الأمد ، SteemUSD و BitUSD. هذا دليل على ارتباطه القوي بالدولار ، وكذلك الأداة الجديدة التي يوفرها للنظام الإيكولوجي بما يتجاوز التجارة البحتة في البورصات المركزية.

بينما يمكن الحصول على DAI في بورصة ثانوية دون أي متاعب من إنشاء CDP ، فإن الاستخدام الرئيسي لإنشاء CDP هو الحصول على قرض بالدولار الأمريكي على حيازات الأثير ، على غرار قرض الأسهم المنزلية ، وتسديد هذا القرض في DAI ( تشفير USD).

تم إنشاء عدد قليل من CDPs في أواخر السوق الصاعدة في فبراير من العام الماضي عندما كانت ETH حوالي 1000 دولار أمريكي وتم إبرام معظم العقود عند أدنى مستوياتها في ديسمبر ويناير بسعر يتراوح بين 100 و 160 دولارًا. نظرًا لأن جميع عقود CDP يتم سدادها بـ DAI (= 1USD) ، يبدو أن حاملي ETH يستفيدون من سعره المنخفض الحالي لتأمين معدل سداد منخفض مع توقع أن ETH الخاص بهم المحبوس سوف يرتفعون بالدولار الأمريكي و DAI الديون المعدومة سوف تصبح أرخص في الخدمة وتستمر في خلق المزيد من الائتمان / الدين.

إذا ارتفع سعر ETH إلى 200 دولار تقريبًا ، فهناك احتمال أن يدفع سوق ائتمان الشركة المصنعة أسعار ETH إلى أعلى مع زيادة "إعادة تحويل الرهن" إلى الأشخاص: "مع زيادة نسبة الضمان" ، يمكن للمستخدمين إنشاء مزيد من DAI واستخدام DAI لشراء ETH أكثر لوضع في CDP.

وهذا بدوره يوسع "الحد الأقصى المتاح للتوليد" في DAI وبالتالي بالدولار الأمريكي.

يتم إنشاء CDP بسهولة في CDP Portal الخاص بـ Maker عن طريق الوصول إلى WETH المخزّن في محفظة Meta Mask الساخنة. المصدر: بوابة صانع CDP

هذا وضع افتراضي ، ولكن إذا حكمنا على أساس أن عقود CDP يتم تصعيدها ونقص CDP الافتراضي هو بالفعل استراتيجية مشتركة. في الصورة أعلاه ، يجب أن ينخفض ​​سعر ETH إلى 74.99 دولارًا قبل تصفية العقد.

حالة استخدام العالم الحقيقي لإقراض التشفير: الإقراض المعاكس للدوريات

تدعي شركة Maker أن الحكايات المتعلقة بحالات الاستخدام الحقيقي للعاملين لديها تستخدم CDPs ذات الرافعة المالية لشراء السيارات ، وتسديد قروض السيارات ، وسداد القروض العقارية ، وحتى شراء عربة القهوة.

يعتبر الإقراض المشفر لامركزيًا ، وبالتالي فهو معزول عن الدورات الاقتصادية والائتمانية الأوسع نطاقًا للبنوك وأسعار الفائدة وتقلبات الفائدة. ترتبط أسعار المنازل وأسعار الأصول بشكل عام بنمو الائتمان في الاقتصادات.

ما الذي يسبب الركود هو عندما يتلاشى الإقراض الائتماني الذي أدى في السابق إلى "النمو" الاقتصادي ، بسبب تعرض البنوك للتوتر أو ، كما كان الحال مع القطاع المصرفي الأسترالي ، من خلال لجنة حكومية لإقراض الممارسات الخاطئة وإجبارها على التنظيف عملهم.

تبدأ حلقة التعليقات السلبية حيث لم يعد بمقدور المنفقين الحصول على الائتمان الذي اعتادوا عليه لشراء سيارات جديدة أو زيادة حجمها إلى منزل جديد وبدأ سعر أصولهم الحالية في الانخفاض ، مما جعلهم في حالة حقوق ملكية سلبية. هذا سيف ذو حدين في ركود ، حيث لم يعد بمقدور معظم الناس (الطبقات المنخفضة والمتوسطة الذين هم المنفقون الرئيسيون) الاقتراض من البنوك لشراء أصول بأسعار منافسة في فترة الركود.

في حالة ركود السوق ، يمكن أن يكون الإقراض المشفر شكلاً بديلاً من أشكال الاقتراض لشراء الأصول في العالم الحقيقي عندما ينتهي الائتمان في العالم الحقيقي ، على غرار أنظمة الائتمان البديلة مثل بنك WIR في سويسرا.

يُظهر سوق الائتمان السويسري البديل الذي يستخدم عملة WIR ، أنه يتحرك عكس التقلبات الدورية للاقتصاد السويسري ، وسرعته ، أو معدل دورانه ، مع توسع الاقتصاد الحقيقي ، والناتج المحلي الإجمالي. المصدر: بوابة البحوث

يظهر معدل دوران WIR وفقًا لتقاريرها السنوية ونمو الواردات السويسرية كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي وجود علاقة سلبية مع قوة الاقتصاد السويسري والعملة السويسرية منذ عام 1990 وما بعده بعد ركود حاد. نمو الناتج المحلي الإجمالي السويسري والعرض النقدي أمران مؤيدان للدورة الاقتصادية - حيث ينمو الاقتصاد والعكس بالعكس - ويتحرك مؤشر أسعار الفائدة على عكس التقلبات الدورية ، في مقابل النمو الاقتصادي.

تُظهر هذه البيانات أن WIR يتم استخدامها بشكل كبير عندما يكون المال العادي (CHF) متوفرًا خلال فترة الركود عندما تكون في أمس الحاجة إليها. يلبي WIR السوق المتخصصة ، الشركات الصغيرة والمتوسطة في سويسرا ، كمصدر بديل للتمويل خارج النظام المصرفي.

دورات العملات المشفرة ، المقاسة بالأسعار ، أقصر بكثير من الدورات الاقتصادية ، وكانت مدفوعة بقوى داخلية خارج الاقتصاد الأوسع. تماثل العملات المشفرة WIR السويسرية سوقًا مناسبًا جدًا في الاقتصاديات الوطنية ، والافتراض الأصلي هو أن تكون البنوك المركزية البديلة والاقتصاد الأوسع نطاقًا ، لذلك نأمل أن نراها تستمر في التحرك عكسيا كما فعلت.

تصفية العقود وعمليات الاستحواذ والمراجحة في الشركة المصنعة والمجمع

وبقدر ما توفر أسواق إعادة التمويل فرصًا كبيرة للمدينين لإدراك بعض قيمة الدولار ، فهو سوق ذو حدين لأن "ديون الشخص هي أصول أخرى".

يجب أن يكون حاملو CDP على دراية بالمخاطر التي يتعرضون لها للتصفية التلقائية بواسطة المنصة نفسها (Dharma، Maker، Compound) عندما يقل عقدهم عن نسبة ضمان الحد الأدنى الموصى بها بنسبة 150٪ وأيضًا أن عقودهم تتم مراقبتها من قبل المستخدمين الآخرين الباحثين عن الفرص للاستيلاء على العقد والأصول الخاصة بك بسعر مخفض ، أقرب إلى مزادات الرهن الرهن.

للحفاظ على استقرار السوق ، يوفر نظام Maker عدة آليات تحكيم لإبقاء السوق في حالة توازن. الأول هو تحفيز المستخدمين على تولي عقود محفوفة بالمخاطر (أقل من 150٪) مع خصم 3٪ على الأصول الأساسية ، والمعروفة في الكود باسم عملية Bite.

نظرة عامة سريعة على العقود ذات الديون المرتفعة ، والضمانات العالية وتلك التي تمت تصفيتها مؤخرًا أو تعرضها للعض على MakerScan. هذه العقود في فئة الخطرة لديها نسبة ETH إلى DAI أقل من 150 ٪.

على الرغم من أنه يمكن القيام بتنفيذ عمليات مراقبة العقود الضعيفة بواسطة وكلاء خارجيين يدويًا ، إلا أنه يمكن للمستخدمين إنشاء روبوتات آلية تُعرف باسم Keepers تم تطويرها في Python (Pymaker) وتتولى العقود أو تحكيم الأصول في بورصة غير مركزية أو تعمل كصانع سوق في التبادلات متعددة بين وظائف أخرى.

تتمثل آلية الاستقرار الأخرى في رسم الاستقرار الذي يتراكم بنسبة 0.5٪ سنويًا على جميع عقود الديون الحالية والتي يتم تحديدها بـ DAI ولكن لا يمكن سدادها إلا في MKR.

في MakerScan ، يمكن لصياديي العقود رؤية العقود الخطرة المعلقة وأحدث "اللدغات" ، وهي الوظيفة المستخدمة عندما يقوم طرف ثالث بتصفية عقد محفوف بالمخاطر ويمكن عرضه أيضًا على MakerDai Explorer آخر حيث يمكن للمتداولين أيضًا تنفيذ عمليات حبس الرهن.

مقاييس جميع CDPs التي يمكن تصفيتها لإظهار فقط تلك المغلقة والمفتوحة وغير الآمنة في علامات التبويب. يمكن للمستخدمين النقر فوق الإجراءات إلى أقصى اليمين. المصدر: MakerDai Explorer

هناك سبعة إجراءات / وظائف يمكن إجراؤها على عقود الشركة المصنعة:

  • قفل = ضمانة
  • حر = سحب مضمون WETH
  • سحب = سحب DAI
  • مسح = سداد ديون داي
  • اغلاق = إغلاق العقد الخاص بك
  • إعطاء = إرسال CDP إلى عنوان آخر
  • لدغة = إغلاق عقد شخص آخر غير مضمون.

يمكن للمستخدمين إما استدعاء "لدغة" على عقد محفوف بالمخاطر يمنحهم الحق في شراء الأصول بخصم 3 ٪ ، أو بدلاً من ذلك يمكن لأي شخص شراء الضمان في مزاد علني إذا تمت تصفية CDP تلقائيًا بواسطة النظام الأساسي. تحدد منصة Maker التصفية التلقائية من خلال مقارنة نسبة التصفية مع نسبة الضمان إلى الدين الحالية لـ CDP. وفقًا للورقة البيضاء للمُصنّع ، "لكل نوع CDP نسبة تصفية فريدة خاصة به يتم التحكم فيها بواسطة ناخبي MKR ويتم تحديدها استنادًا إلى ملف تعريف مخاطر الموجودات الجانبية الخاصة من نوع CDP هذا."

تسارعت وتيرة تنفيذ اللدغات منذ ديسمبر 2018 ، وكان حجم العقود صغيرًا نسبيًا وفقًا لحجم الدوائر. المصدر: MKRtools

تسارع معدل "اللدغات" في الأشهر الأخيرة إلى جانب انخفاض سعر ETH على الرغم من أن حجم هذه العقود كان أصغر منه في المراحل المبكرة عندما كانت أسعار ETH أعلى. حتى الآن هذا الأسبوع ، كان هناك ما قيمته 10000 دولار تقريبًا في تصفية CDP. قد يشير التواتر المتزايد للدغات إلى أن التسوق لـ "حبس الرهن" هو استراتيجية تزداد شعبيتها خلال هذه السوق الهابطة.

هناك فرصة تحكيم مماثلة للعقود المتعثرة على التمويل المركب. تُعد المركبة Finance عبارة عن منصة للإقراض تتيح للمستخدمين استعارة خمسة أصول تشفير مختلفة بمعدلات مختلفة يمكن ضمانها ليس فقط مع BAT أو DAI أو REP أو ZRX.

معدلات الاقتراض السنوية للأصول على التمويل المركب.

على سبيل المثال ، يمكن للمستخدم إنشاء DAI باستخدام CDP وإقراض DAI في عقد مركب بنسبة 2.4٪ تقريبًا.

كما هو الحال مع Maker CDPs ، تشتمل العقود المركبة على نسبة ضمان دنيا تبلغ 150٪. يمكن عرض العقود المركبة التي تكون معرضة لخطر الوقوع ضمن نسبة 150٪ من خلال لوحة معلومات المركبة Liquidator وتمنح المستخدمين خيار الحصول على الأصول في خصم التصفية الخاص بـ 5٪ والذي يمكن بيعه بعد ذلك من خلال بورصة غير مركزية أو الاحتفاظ بها.

تتيح لوحة معلومات Liquid Liquid هذه للمستخدمين الفرصة لتولي العقود أو زيادتها

على عكس عقود الشركات المصنعة التي لا تملك حاليًا سوى أصل واحد مضمون (WETH) ، يمكن أن تتكون عقود المجمع من واحد من خمسة أصول مختلفة ، مثل WETH ، أو DAI ، أو BAT ، أو ZRX ، أو REP. لدى المستخدمين خيار إما تصفية الأصول بخصم 5٪ أو زيادة الأصل نيابة عن المقترض لإعادة نسبة ضمان الحساب إلى الحد الأدنى البالغ 150٪.

تُظهر لوحة معلومات Curious Giraffe for Compound أن الغالبية العظمى من الاقتراض هي في DAI.

المبلغ الإجمالي للاقتراض على المجمع هو أكثر من 2.6 مليون دولار في جميع الأصول ، وفقا للموقع الرسمي.

تداول الرافعة المالية DEX: Dharma و dXdY

تسمح المنصات الجديدة للإقراض اللامركزي والاستفادة من الرموز الأثيرية و ERC20 (والآن Bitcoin مع إطلاق WBTC) للمستخدمين بإنشاء عقود الهامش لاستخدامها في البورصات اللامركزية أو الاندماج المباشر مع DEX الذي يختارونه. كان عدم القدرة على الاستفادة من التداولات أحد العيوب الكبيرة في البورصات اللامركزية.

بروتوكول دارما هو Dapp للإقراض / الاقتراض اللامركزي مبني على أساس Augur والذي يعمل في سوق الديون بشكل مشابه لكيفية قيام بروتوكول 0x بتيسير التبادلات اللامركزية - فهو يسهل إصدار الديون وينقل عقود الديون إلى الدائنين المحتملين وتكون أوامر ديون دارما مماثلة لـ 0x's رسائل ترتيب البث.

معظم القروض التي تنشأ عن دارما هي للتداول بالرافعة المالية. على المدى الطويل ، يضع المستخدم نسبة من الرموز التي يمتلكها في اللامركزية بمعدل الهامش المتفق عليه من قبل شركات التأمين ، الذين يوافقون ويشهدون على الشروط والجدارة الائتمانية (أو المخاطرة الافتراضية) للمقترض. يمكن للمستخدمين أيضًا إصدار الدين أو التمويل الجماعي عن طريق إصدار الديون ، وليس على عكس ICO.

dYdX هي عبارة عن منصة مخصصة لتداول الهامش وإنشاء مشتقات مالية غير مركزية بحيث يمكن للمستخدمين شراء أو بيع أو إنشاء خيارات على أصول تشفير من خلال التبادلات اللامركزية ، حيث لا يوجد حالياً أي منها. كما يستخدم نهج تداول هجين رائدة بواسطة بروتوكول 0x.

خاتمة

مع ظهور جميع التقنيات المذكورة أعلاه ، يبدو أن الأساسات وضعت لحالة استخدام جديدة لـ Ethereum ، وبدرجة أقل ، يمكن أن تستفيد البيتكوين أيضًا من سوق الائتمان اللامركزي هذا مع WBTC.

مفهوم الاستفادة من التشفير في السوق الهابطة هو "تجارة عكسية جيدة" في الوقت الذي تكون فيه الأسهم والمنازل وجميع الأصول الأخرى في جميع الأوقات تعتمد على دورة ثور التشفير التالية عندما ينطلق الاقتصاد الأوسع نحو الركود ، وهو سيناريو احتمالي للغاية. ولكن نظرًا لأربعة فترات ازدهار وتراجع تاريخية سابقة لسوق التشفير منذ عام 2010 ، حدثت بشكل مستقل تمامًا عن أطول دورات ثورة في الأعمال والأصول في التاريخ ، مما يدل على أن هذه فرصة تستحق أن نأخذها في الاعتبار.

على الرغم من شبكة لوحات المعلومات والمنصات ، فإن إنشاء العقود أمر سهل وسريع بالنظر إلى عدد تحويلات العملة المعنية ويستحق اللعب بها بكميات صغيرة للحصول على فكرة عما يمكن أن يكون مستقبل التمويل من نظير إلى نظير المتمتع بالحكم الذاتي للبنوك أو البنوك المركزية ' اسعار الفائدة.

تابعAndrewBNC